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新胶供应减量预期较高
发布者:admin 添加时间:2020/4/16 浏览次数:139

目前胶价在低位主要是疫情下全球需求的坍塌,供给相对需求充足出现累库现象,供需两端疲软造成的。至于原油大跌对合成胶和天胶的替代影响相对较小,原油大跌造成胶价下降主要是原油下跌中需求预期悲观影响,但是若原油价格战持续恶化,原油价格如果继续下降,一旦合成橡胶和原油价格持续扩大,则会对胶价形成一定拖累。

新胶供应减量预期较高

A、国内开割延迟

国产胶方面,二季度会进入开割期并产量逐步爬坡,中国正常应该在3月中下旬进入开割期,然而由于新冠疫情的爆发,同时云南地区出现一定的病虫害现象,因此开割期延迟至4月中上旬。

B、泰国将面临开割延迟同时产量降低的可能

而占我国进口量一半左右的泰国地区,今年预计同样会出现开割延迟的情况,主要原因在于今年1月以来持续的降水偏少以及胶水、杯胶价格过低影响开割的积极性。

2020年1月开始,泰国的降雨就出现急剧的减少,多地呈现一个月未下雨的状态。橡胶树属多年生热带草本植物,生长需要温度较高、降雨充沛而分布均匀以及微风的气候环境。土壤水分与橡胶树生长和产胶有直接的关系。从目前泰国气象局公布的降雨数据看,截止到3月末,东部以及南部的降水量依旧大幅低于往年。降雨量的减少既有可能导致4月~5月的开割延迟。

除了降雨量之外,目前泰国原料价格偏低的状态也会抑制胶农割胶的意愿。一季度末的时候,由于全球天然橡胶价格的暴跌,泰国原材料杯胶以及胶水的价格再度回到了此前19年出现的低位附近,已经跌破胶农的弃割线(杯胶32泰铢以下)。虽然价格低于弃割线并不代表泰国的产出归零,但是长期低于弃割线一定会导致产量减少,此外,另一个层面上也表示加工厂对于原材料需求的较少,加工厂缺乏加工的热情。从这两个角度考虑,我们认为在二季度泰国橡胶会由于低价影响进一步导致产出的下降。

 
 
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